Аналитика

Нестабильная политическая ситуация в Украине, управляющая настроениями иностранных инвесторов, влияние напряженности на мировых финансовых рынках на украинские банки, а также многие другие факторы значительно повышают сегодня значимость рейтингов. Каковы критерии присвоения рейтингов финансовым институтам, какие существуют позитивные и негативные рейтинговые факторы и тенденции банковской системы Украины, как политическая ситуация влияет на национальную банковскую систему — об этом и о многом другом «Банкиру» рассказывает заместитель директора Международной рейтинговой компании «Standard&Poor’s» (направление «Рейтинги финансовых институтов») Екатерина Трофимова.

   Курс на либерализацию валютного рынка, которую задекларировала как одну из своих главных целей команда Главы Национального банка Украины С.Л.Тигипко при приходе к руководству центрального банка страны, продолжался и в 2004 году. При этом действовал достаточно жесткий режим регулирования – сохранение обязательной 50% продажи валютной выручки, валютный контроль, ограничения движения капитала и наличной валюты, а также прочие основные составляющие послекризисной модели валютного рынка Стельмаха-Яременко.

   Хотя оба многолетних нацбанковских руководителя валютного регулирования и контроля – А. Брагин и С. Яременко – покинули центральный банк, пока нельзя говорить о кардинальном структурном преобразовании в области  взаимодействия НБУ и коммерческих банков, по-прежнему остающимися агентами валютного контроля. Возможно, достаточно осторожная, «шаг за шагом», либерализация в нынешних условиях является правильной тактикой, ибо обвальная, единовременная отмена валютных ограничений, на мой взгляд, привела бы к малоуправляемым колебаниям валютного курса и оттоку капитала в условиях повышения страновых рисков.

   Отношения дружбы и добрососедства связывают два славянских государства — Польшу и Украину с незапамятных времен. В эпоху социализма и позднее — в годы перестройки экономика этих стран развивалась приблизительно по одному сценарию. Вот и сегодня Украина во многом повторяет «польский» вариант.

   Уроки польской экономики стали для украинских банкиров и предпринимателей неким ориентиром в лабиринте рыночных отношений, способствовали их успешному решению и развитию, а так же постепенной интеграции Украины в Европейское содружество.

   Знаменательно, что Год Польши в Украине в 2004 году, и затем Год Украины в Польше в 2005 году проходят в преддверии вступления Украины в ВТО. Опыт названных стран взаимополезен, и поэтому статья доктора экономических наук, профессора Натальи Николаевны Внуковой представляет для читателей журнала «Банкиръ» особый интерес как с точки зрения познания, так и опыта.

Все участники рынка сельскохозяйственной продукции, в том числе банки-кредиторы, несут повышенные риски, связанные с неточной прогнозируемостью урожая, большим сроком между временем вложения средств и реализацией продукции, необходимостью руководствоваться ценой, предполагаемой заранее, наконец, угрозой порчи или полной потери продукции при ее длительном хранении или дальних перевозках. Важнейшим инструментом распределения этих рисков являются товарные фьючерсные рынки.

Развитие рынка товаров и услуг привело к усилению конкуренции и серьезной борьбе за каждого клиента. Продавцам все чаще приходится привлекать покупателей снижением цены на товар, скидками, бесплатной доставкой и прочими льготными условиями. В стандартную практику входит и отсрочка платежа за продаваемый товар и оказываемые услуги. Весной 2005 г. в Москве состоялась Первая Всероссийская конференция «Факторинг – финансовый инструмент интенсивного развития российских компаний. Особенности, практика, перспективы», которая была организована и проведена известным рейтинговым агентством «Эксперт-РА» для демонстраций расширяющихся возможностей бизнеса при применении факторинговых услуг.

Подведены статистические итоги первого квартала 2005 года. За первые три месяца года рост ВВП в Украине составил 5,4% (в 2004 году – 12,3%),объем промышленной продукции увеличился на 7,1% (19,5%). С на чала года индекс потребительских цен равнялся 4,4% (2,2%), при этом национальная валюта ревальвировала на 0,47%, а валовые валютные резервы на начало апреля 2005 года достиг ли $11,584 млрд. В целом макроэкономические условия благоприятствовали развитию банковской системы.

Банки и финансовые учреждения составляют особый класс операционных бизнесов. Помимо общепринятого и, безусловно, правильного представления о банках как крупных и сложных структурах, аналитики и оценщики должны учитывать, что они значительно отличаются от большинства производственных или сервисных компаний по характеру операционной деятельности и структуре активов и пассивов. Коммерческий банк, в отличие от промышленного предприятия, не покупает сырье, материалы или информацию и не использует основные средства для их преобразования в продукты или услуги. Источник дохода коммерческого банка - разница между стоимостью депозитов и кредитов, которые банки способны прибыльно использовать, получив на это франшизу от государства.

Экономические результаты Украины в 2005 г. многие социологи и экономисты оценивают далеко неоднозначно. Масло в огонь подлили и статистики — реальный рост ВВП по сравнению с предыдущим периодом составил 2,6%, инфляция несколько превысила десятипроцентную отметку (10,3%), продукты, товары и услуги подорожали. Но так ли все мрачно? Выяснить это «Банкиръ» решил у авторитетных прагматиков-финансистов, чье мнение в банковских кругах имеет особый вес.

Для участников финансового рынка информация рейтинговых агентств традиционно является ключевым источником для принятия решений. Для иностранного инвестора рейтинг украинского банка — это единственные сведения, которые заслуживают доверия, а специальный отчет агентства позволяет осуществить первичный анализ кредитоспособности и ознакомиться с основными показателями работы банковского учреждения, желающего качественно улучшить базу фондирования. В свою очередь, для эмитентов рейтинг означает способность принятия концептуального решения о возможности и сроках выхода на внешние рынки заимствований и синдицированных займов. Кроме этого, особый интерес у экспертов вызывают новые продукты рейтинговых компаний — отраслевые обзоры и обзоры рисков банковских систем.

Всевозможные рейтинги банков, составляемые различными организациями, публикуются со времен обретения Украиной своей независимости. И узнав, например, что в банковском пресс-рейтинге за 2005 г. столичный банк «Хрещатик» занял высокое 11 место, мало кто задумывается, как он, собственно, там оказался. Мы решили разобраться в том, как составляется подобный рейтинг и что он означает. По просьбе редакции журнала «Банкиръ» об этом рассказал Артур ФЕДОРЧУК, научный сотрудник Национальной библиотеки имени Вернадского, где уже 10 лет проводятся исследования на базе информационно-аналитической системы «Имидж банков Украины в прессе».

Период предпродажной подготовки украинских коммерческих банков подходит к своему логическому завершению. Журнал «Банкиръ» достаточно подробно освещал этот процесс. То, о чем долго спорили банковские теоретики, аналитики и практики, свершилось — на наших глазах банковская система Украины в краткий по историческим меркам ее 15-летнего развития срок (конец 2005 — середина 2006 г.) превращается в совершенно иную институциональную структуру, где крупнейшие в иерархии игроки контролируются уже не национальным или государственным, а иностранным банковским капиталом.

Украинские банки демонстрируют хорошую рентабельность за счет развития розничного рынка - таково мнение ведущих западных рейтинговых агентств. И хотя кредитные рейтинги остаются без изменений, некоторое улучшение благодаря позитивным изменениям во внешних условиях функционирования банков все же отмечается.