На главную → Выпуски журнала → Социальная защита: как уберечься от экономических проблем

Социальная защита: как уберечься от экономических проблем

Номер 4 (27) 2008

Очевидно, что глобальный экономический кризис негативно отразился на состоянии финансовой системы Украины, затронув все финансовые рынки. Не мог он не коснуться и сферы социального обеспечения. Например, что касается рынка негосударственного пенсионного обеспечения, то результатом стало определенное падение доходности по инструментам, находящимся в портфелях негосударственных пенсионных фондов (НПФ).
Но причин для паники нет, поскольку мы знаем, что НПФ — это особый институт, который в корне отличается от подобных финансовых учреждений. Так, при ин-фляции, девальвации и других подобных процессах деньги имеют свойство обесцениваться, и через какое-то время вкладчик терпит убытки. А средства, вложенные в НПФ, — это вложение долгосрочное, его активы сохраняются в виде имущества, которое меняет свою стоимость в соответствии с экономической ситуацией. Суть в том, что в пенсионном фонде находятся не деньги, а то, что на них приобретено (взносы, которые поступают в негосударственный пенсионный фонд, инвестируются в активы, например, в недвижимость, банковское золото и т. д.). А все участники фонда фактически являются опосредованными собственниками этих активов, поскольку они были приобретены на их взносы.
Активы НПФ могут быть инвестированы в определенные группы финансовых инструментов с фиксированной доходностью (например, часть средств может быть размещена на депозитах, часть — вложена в облигации предприятий, а также инвестирована в государственные ценные бумаги), что обеспечивает определенные гарантии при кризисных ситуациях.
В результате при падении стоимости некоторых финансовых инструментов удается сбалансировать и удержать приемлемую доходность, тем самым сохраняя сбережения будущих пенсионеров.
Также, в отличие от банковских рисков, когда вкладчики в случае финансовой нестабильности досрочно снимают свои средства с депозитов либо не возвращают кредиты из-за массовых сокращений на предприятиях, в результате чего у банков возникают проблемы с ликвидностью, риски НПФ зна-чительно ниже, поскольку нельзя досрочно забрать накопленные средства и расторгнуть заключенные пенсионные контракты. Соответственно, те активы, в которые инвестированы средства пенсионных фондов, даже при падении своей стоимости в определенные периоды, сохраняются в эквиваленте на момент вложения. НПФ, в отличие от подобных накопительных институтов, по сути является денежным мешком, где хранятся и накапливаются сбережения без возможности досрочного расторжения пенсионного контракта.
Следует признать, что на сегодняшний день показатели по доходности активов НПФ также падают, поскольку в цене упали практически все финансовые инструменты. Ведь в сложившейся ситуации нет панацеи и единого рецепта, как бороться с кризисом компаниям, управляющим активами НПФ, с целью обеспечения наибольшей сохранности пенсионных накоплений. Больше всего пострадали те НПФ, которые пренебрегли требованиями по диверсификации ак-тивов, установленными законом, и «перевложили» большой процент средств участников в акции. Одна-ко, также нужно учитывать, что эти потери не фактические, а оценочные — на сегодняшний день оценочная стоимость этих активов упала, а в перспективе снова возрастет.
В сложившейся ситуации пенсионная система должна быть активно поддержана государством. Ведь именно оно обязано гарантировать возврат пенсионных накоплений, которые размещены на депозитах в банках. Национальный банк Украины в рамках мер, принятых по стабилизации банковской системы, уже сделал исключение для пенсионных фондов и разослал указания по банкам о нераспространении моратория на досрочное расторжение депозитов на накопления НПФ. Теперь стоит вопрос о необходимости внесения поправок в Закон «О банках и банковской деятельности» с целью гарантирования сохранности пенсионных накоплений на банковских депозитах.

Рубрики выпусков

ФИНАНСОВЫЙ И ФОНДОВЫЙ РЫНОК

График мероприятий