На главную → Выпуски журнала → Восстановление рынка корпоративных облигаций – основная задача следующего года

Восстановление рынка корпоративных облигаций – основная задача следующего года

Номер 4 (34) 2010

Александр Иванович, расскажите, пожалуйста, об инвестиционной группе «Спарта».

– Инвестиционная группа «Спарта» – это инвестиционная компания «Спарта Капитал» и компания по управлению активами «Спарта», которые имеют весь необходимый набор лицензий для осуществления профессиональной деятельности на фондовом рынке. Инвестиционная группа «Спарта» предоставляет весь спектр инвестиционных услуг, включая управление активами, Wealth Management и инвестиционный банкинг. Кроме того, в последнее время наша команда пополнилась высококлассными специалистами в сфере организации долгового финансирования, на которое мы делаем большую ставку в краткосрочной перспективе. В рамках управления активами мы управляем шестью фондами с общей стоимостью чистых активов 140 млн грн. Также предоставляем услуги по управлению активами негосударственных пенсионных фондов.

Есть ли какие-то особые продукты, которые предлагает ваша компания?

– Имея достаточно большой опыт работы на фондовом рынке, мы столкнулись с тем, что люди, у которых есть деньги, нуждаются в нестандартных инвестиционных решениях. Поэтому в особое направление мы выделили бизнес по обслуживанию таких клиентов. Наши клиенты получают полную линейку услуг по доверительному управлению ценными бумагами и денежными средствами – создание и ведение индивидуальных портфелей ценных бумаг по обусловленным критериям, создание персональных инвестиционных фондов, банковское сопровождение и налоговое консультирование. Философия бизнеса Wealth Management от компании «Спарта» строится на готовности удовлетворить любые запросы наших клиентов.

С точки зрения фондов, на какие активы в среднесрочной перспективе вы намерены делать ставку? На акции или облигации?

– На самом деле мы пришли к тому, что должна существовать наиболее полная линейка фондов. Мы живем в быстро меняющемся мире, поэтому предугадать, в какой сфере могут открыться возможности для инвесторов, практически невозможно. Можем говорить о том, что необходимо иметь облигационный фонд, фонд акций, фонд прямых инвестиций. Возможно, также и фонд, направленный на развитие активов в интересных отраслях – таких, например, как альтернативная энергетика и сельское хозяйство.

Насколько, по вашему мнению, восстановился рынок корпоративных облигаций? Будет ли он работать в следующем году?

– Рынок корпоративных облигаций, безусловно, восстанавливается. На наш взгляд, этому есть две причины. Первая – достаточная ликвидность финансовой системы и падающие ставки. Если в начале года фонды нашей управляющей компании приобретали бумаги с доходностью около 27% годовых, то в прошлом месяце доходность годовых государственных облигаций составляла уже менее 10%. Вторая – это дефицит качественного заемщика на рынке. К хорошим заемщикам начинают выстраиваться очереди желающих профинансировать, на них охотно открывают лимиты как банки, так и инвестиционные, пенсионные фонды. Основной задачей следующего года будет восстановление первичного, а затем и вторичного рынков корпоративных облигаций. Пока что уверенный рынок чувствуется только по государственным бумагам.

Среди ваших последних проектов – размещение облигаций крупных госкомпаний («Международный аэропорт “Борисполь”» и Донецкая железная дорога). Планируете ли вы дальше укреплять позиции в этом сегменте?

– Мы считаем квазисуверенный сегмент (облигации государственных компаний) очень перспективным. В стране существует большое количество инфраструктурных проектов (особенно на фоне подготовки к Евро2012), которые необходимо реализовать. Для этого требуется значительный объем средств, и мы ожидаем, что спрос на деньги со стороны государственных компаний в ближайшее время будет оставаться очень значительным. При этом мы видим достаточное количество заинтересованных инвесторов. Политическая стабильность и конструктивная позиция Украины при реализации программы взаимодействия с Международным валютным фондом привели к повышению спроса на понятный украинский риск со стороны иностранных инвесторов. Конечно же, наиболее понятным риском является государственный, но на фоне снижения доходности государственных облигаций мы видим значительный интерес к облигациям государственных компаний, инструментам с государственными гарантиями, обязательствам муниципалитетов и так далее. После финансового кризиса инвесторы все еще достаточно прохладно относятся к чисто корпоративному риску. Квазисуверенный долг является неким соединяющим звеном между корпоративным и государственным долгом – поэтому в данный момент мы наблюдаем значительный спрос именно на такие бумаги. Кроме этого, отмечу, что КУА «Спарта» управляет фондом «Спарта Суверен», созданным в начале этого года. Фонд инвестирует исключительно в облигации государственного и квазигосударственного сегмента, муниципальный долг. В связи с радикальным улучшением настроений инвесторов по отношению к Украине доходность этого фонда за 10 месяцев 2010 года составила 36,5%.

Чем стратегия инвестбанка «Спарта Капитал» отличается от докризисной?

– Прежде всего – более прагматичным подходом к развитию новых направлений. До кризиса в той или иной мере «выстреливали» все направления, сейчас же необходимо тщательно рассчитывать свои силы с тем, чтобы грамотно наращивать присутствие в тех нишах, где мы наиболее сильны. Вместе с тем группа поддерживает и те проекты, которые на данный момент не генерируют прибыль, но могут показать синергию с флагманскими продуктами – например, такими, как выпуск облигаций.

Что вы можете пожелать нашим читателям в преддверии Нового года?

– Уверенности, стабильности, финансового благополучия, удачных стечений обстоятельств и исключительно приятных сюрпризов.

Беседовал Сергей СОКОЛОВСКИЙ

ДОСЬЕ «БАНКИРА»

Александр Суляев, президент ИГ «Спарта»
Более 14 лет опыта работы на фондовом рынке Украины, включая опыт управления инвестиционным портфелем объемом более 1 млрд грн. В 1997–2009 годах работал в АКИБ «УкрСиббанк», где с 2003 года возглавлял департамент инвестиционного бизнеса, а с октября 2005-го являлся заместителем председателя правления, курировавшим департаменты инвестиционного бизнеса, международного бизнеса и казначейство «УкрСиббанка».
В 2003–2005 годах – председатель правления, в 2005–2010-х – президент КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент».
С 2005 года – член совета Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса. Награжден Знаком отличия Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
С 2009 года – президент инвестиционной группы «Спарта».

Инвестиционная группа «Спарта»
Бульвар Леси Украинки, 7Б,
офис 104 , г. Киев, 01133, Украина
тел.: +38 0 (44) 2200012
факс: +38 0 (44) 2200013
http://www.sparta.ua/

Рубрики выпусков

<br>

---

График мероприятий